آلية السوق
كيف يُحتسب سعر التسوية الموحّد
شرح خطوة بخطوة لآلية المزاد المغلق ذي سعر التسوية الموحّد، مع مثال رقمي تجريبي يمكنك تعديله ومتابعة أثره مباشرة.
تقدير: جميع الأرقام في هذه الصفحة توضيحية لغرض الشرح فقط، ولا تمثّل مزادًا قائمًا ولا سعرًا مرجعيًا للسوق.
- ١
استلام مزايدات مغلقة
خلال الجولة يقدّم كل مشارك سعرًا للطن وكمية مطلوبة، ويُحجز مقابلها المبلغ في المحفظة. تبقى المزايدات مخفيّة عن الجميع حتى الإقفال.
- ٢
استبعاد ما دون السعر الأدنى
أي مزايدة بسعر أقل من السعر الأدنى تُستبعد قبل الترتيب، ويُفرَج عن مبلغها المحجوز بالكامل.
- ٣
الترتيب: السعر ثم الكمية ثم الأسبقية
تُرتَّب المزايدات المؤهّلة تنازليًا بالسعر؛ وعند تساوي السعر تتقدّم الكمية الأكبر، ثم الأسبق زمنًا.
- ٤
التخصيص التنازلي حتى نفاد الدفعة
تُخصَّص الكميات من الأعلى سعرًا نزولًا. آخر مزايدة قد تُخصَّص جزئيًا، شرط ألّا يقل الجزء عن الحد الأدنى للكمية، وإلا تُتخطّى.
- ٥
تحديد سعر التسوية الموحّد
سعر آخر مزايدة حصلت على تخصيص هو سعر التسوية. لا أحد يدفع سعر مزايدته؛ الجميع يدفع هذا السعر الواحد.
- ٦
التسوية والإفراج عن الفائض
يدفع كل فائز: سعر التسوية × الكمية المخصّصة. الفرق بين المبلغ المحجوز وقيمة التسوية يعود إلى المحفظة، وتُفرَج مبالغ الخاسرين كاملة.
معطيات الدفعة التجريبية
جدول الترتيب والتخصيص
تقدير · مثال تجريبي| # | المزايد | سعر المزايدة (ريال/طن) | الكمية المطلوبة (طن) | المخصّص (طن) | التراكمي (طن) | النتيجة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ١ | مزايد أ / A | ٦٢ | ١٬٢٠٠ | ١٬٢٠٠ | ١٬٢٠٠ | تخصيص كامل |
| ٢ | مزايد ب / B | ٥٥ | ٢٬٠٠٠ | ٢٬٠٠٠ | ٣٬٢٠٠ | تخصيص كامل |
| ٣ | مزايد ج / C | ٥١ | ١٬٥٠٠ | ١٬٥٠٠ | ٤٬٧٠٠ | تخصيص كامل |
| ٤ | مزايد د / D | ٥١ | ٨٠٠ | ٣٠٠ | ٥٬٠٠٠ | تخصيص جزئي |
| ٥ | مزايد هـ / E | ٤٧ | ١٬٠٠٠ | ٠ | ٥٬٠٠٠ | غير فائزة |
| ٦ | مزايد و / F | ٤١ | ٩٠٠ | ٠ | ٥٬٠٠٠ | دون السعر الأدنى |
نتيجة المثال التجريبي
تقدير · مثال تجريبيسعر التسوية الموحّد
٥١ SAR/t
الكمية المخصّصة
٥٬٠٠٠ tCO₂e
المتبقّي دون بيع
٠ tCO₂e
عدد الفائزين
٤
إجمالي حصيلة الدفعة
٢٥٥٬٠٠٠ SAR
نسبة التغطية (الطلب ÷ المعروض)
١٫٤٨×
أثر التسوية على كل مزايد
تقدير · مثال تجريبي| المزايد | المحجوز (ريال) | المدفوع بسعر التسوية (ريال) | المُفرَج عنه (ريال) |
|---|---|---|---|
| مزايد أ / A | ٧٤٬٤٠٠ | ٦١٬٢٠٠ | ١٣٬٢٠٠ |
| مزايد ب / B | ١١٠٬٠٠٠ | ١٠٢٬٠٠٠ | ٨٬٠٠٠ |
| مزايد ج / C | ٧٦٬٥٠٠ | ٧٦٬٥٠٠ | ٠ |
| مزايد د / D | ٤٠٬٨٠٠ | ١٥٬٣٠٠ | ٢٥٬٥٠٠ |
| مزايد هـ / E | ٤٧٬٠٠٠ | ٠ | ٤٧٬٠٠٠ |
| مزايد و / F | ٣٦٬٩٠٠ | ٠ | ٣٦٬٩٠٠ |
لاحظ أن المزايد الأعلى سعرًا يدفع سعر التسوية نفسه — وهذا جوهر السعر الموحّد: لا يُعاقَب من يقدّم سعرًا صادقًا يعكس قيمته الحقيقية.
لماذا سعر موحّد؟
- يشجّع على المزايدة بالقيمة الحقيقية بدل التخمين الاستراتيجي للسعر.
- ينتج سعرًا مرجعيًا واحدًا وشفافًا لكل دفعة، وهو ما تحتاجه سوق ناشئة لاكتشاف السعر.
- يعامل جميع الفائزين بالتساوي ويمنع تفاوت الأسعار داخل الدفعة الواحدة.